Население Беларуси повернулось спиной к белорусскому рублю - 15 Октября 2012

Народная любовь к рублевым вкладам в первом полугодии трансформировалась осенью в противоположное чувство. В сентябре впервые в этом году произошел серьезный отток вкладов в нацвалюте из банковской системы. Главный тренд нынешней осени – устойчивый спрос на валютные депозиты. Интернет-газета Naviny.by решила разобраться, почему поведение вкладчиков осенью изменилось и чего можно ожидать на рынке депозитов в ближайшие месяцы.

В сентябре белорусские банки были вынуждены снизить доходность по вкладам в инвалюте. В крупных банках ставка по валютным депозитам снизилась до 3-4% годовых. Тем не менее, это не отбило у населения охоту хранить сбережения в долларах. Более того, вкладчики стали переводить рублевые депозиты в инвалютные.

В сентябре, согласно последним статданным, население уменьшило срочные депозиты в нацвалюте на 738 млрд рублей (снижение на 5,1%) до 13,65 трлн рублей на 1 октября.

Одновременно с этим в сентябре сократился объем рублевых вкладов и предприятий – за первый осенний месяц срочные депозиты юрлиц в нацвалюте уменьшились на 823,2 млрд рублей (снижение на 5,5%) до 14,2 трлн рублей на 1 октября.

В то же время в сентябре существенно выросли валютные вклады как населения, так и предприятий. Объем инвалютных депозитов физлиц увеличился за месяц на 5,5% до 45,3 трлн рублей, юрлиц – на 8,6% до 23,2 трлн рублей на 1 октября.

Таким образом, в первом осеннем месяце наблюдался переток рублевых вкладов в валютные. Рост депозитов в инвалюте можно также объяснить тем обстоятельством, что и свободные средства, имеющиеся на руках, вкладчики предпочитали нести в банк в иностранной валюте.

Сентябрьский рост валютных депозитов белорусские экономисты объясняют ростом девальвационных ожиданий.

Эксперт Белорусского экономического исследовательско-образовательного центра (BEROC) Екатерина Борнукова полагает, что рост девальвационных ожиданий в сентябре спровоцировали ряд факторов: волатильность курса, повышение инфляции в августе, выборы, а также информация о прекращении растворительного бизнеса.

"В сентябре стало понятно, что из-за прекращения растворительного бизнеса наши торговые позиции ухудшатся и это также породило опасения за курс рубля", — говорит Екатерина Борнукова.

Поэтому, продолжает эксперт, население стало в сентябре активно "уходить в валюту". "Валютные вклады население воспринимает как вложения с низким риском и поэтому, когда девальвационные ожидания растут, депозиты в инвалюте, несмотря на снижение в сентябре их доходности, пользовались спросом", — объясняет Екатерина Борнукова.

На фоне повышения спроса на иностранную валюту стали расти ставки по… рублевым депозитам. Банки, очевидно, осознали, что при сохранении нынешних инфляционных процессов (девальвационных ожиданий) вклады под 30% годовых не очень привлекательны для населения, поэтому повышают процентный доход по рублевым депозитам.

К слову, "МТБанк" уже довел ставки по вкладам в нацвалюте до 39% годовых, "Хоум Кредит Банк" привлекает рубли у населения вообще под 42%.

"На межбанке рубли сегодня не возьмешь – дефицит ликвидности, продавать валюту не хочется – это крайний случай. Поэтому приходится поднимать ставки по депозитам, привлекая рублевые ресурсы у населения. Но эти ставки по вкладам отбиваются – потребительские кредиты сегодня пользуются спросом со стороны населения", — сообщил Naviny.by начальник управления одного из ведущих розничных банков.

Эксперты видят несколько объяснений тому, почему потребительские кредиты в последние месяцы стали пользоваться устойчивым спросом.

Во-первых, с начала года выросли доходы населения (средняя зарплата за январь-август увеличилась более чем на 40%). Еще одна причина повышения спроса на кредиты – все те же инфляционные ожидания.

"Спрос на потребительские кредиты – это прямое следствие инфляционных ожиданий. У нас в таких ситуациях население старается набрать рублевых кредитов, рассчитывая, что нацвалюта обесценится", — говорит аналитик Forex Сlub Валерий Полховский.

Повышение ставок по рублевым депозитам, а также потребительское кредитование несколько снизит спрос населения на инвалюту, однако девальвационные ожидания в ближайшие месяцы будут сохраняться, полагает Полховский. "Бороться в нашей стране с девальвационными ожиданиями сложно. Поэтому, скорее всего, спрос на валютные депозиты останется", — считает эксперт.

По мнению наблюдателей, реально изменить настроения населения в лучшую сторону может значительный приток валюты в страну, который можно ожидать лишь вследствие получения очередного крупного займа у кредиторов, либо в случае продажи какого-то крупного актива.

"Многое будет зависеть от того, получим ли мы значительный приток валюты извне. Это может быть либо очередной кредит МВФ, вероятность получения которого пока невысока, либо крупная приватизационная сделка", — говорит Екатерина Борнукова.

Схожего мнения придерживается и Валерий Полховский. "От исхода переговоров с кредиторами будет во многом зависеть ситуация на внутреннем рынке. До тех пор, пока этот вопрос не снимется, девальвационные ожидания будут сохраняться", — говорит эксперт, обращая внимание на важность рефинансирования предстоящих платежей по внешнему госдолгу (3,1 млрд долларов в 2013-м году).

Нынешняя ситуация, характеризующаяся долларизацией вкладов, в общем-то закономерна. Платежи по внешнему госдолгу предстоят большие, торговый баланс ухудшается, приватизация, которая могла бы обеспечить значительный приток валюты в страну, не идет. Вот население и волнуется, что будет дальше…